고정형, U자형 열교환기의 단점을 전부 해결한 형태이나 구조가 복잡하고 가격이 비싸다. 즉 원통 동체와 관은 열팽창에 대하여 자유이며 관 내부는 쉽게 분리할 수 있어 세척하기 쉽다. 이 형태는 원통 동체 통로의 유체가 2 pass 이상일 경우만 주로 사용되지만 유동두에 노즐을 내는 1 pass 형도 있다. 이 때는 관의 열팽창을 피하기 위하여 grand seal이 필요하지만 원통 동체 통로에 압력이 있을 때는 누수 가능성이 있으므로 벨로우즈(bellows)를 넣은 노즐을 사용하여 원통 동체두 출구에서 용접하는 방법도 있다.